Advent, Advent, der Dollar brennt
Marktkommentar KW 49 | 2020
An den europäischen Märkten scheinen die Anleger in der Woche nach dem Black Friday offenbar keine guten Gründe zu finden, aktiv zu werden. Dabei vermeldete die deutsche Industrie ein dickeres Auftragsbuch als vor der Krise und auch die Arbeitslosigkeit ging im November weiter zurück. Aufgrund der fehlenden positiven Reaktion traten die europäischen Indizes wie der Dax und der Euro Stoxx auf der Stelle. Die Marktreife der kommenden Impfstoffe scheint bereits eingepreist zu sein. Schafft es der Nikolaus den Börsianern durch neue Impulse erneut eine Freude zu bereiten?
Als derzeitiger Bremsklotz für die Aktienmärkte Europas erweist sich der Höhenflug des Euros gegenüber dem Dollar. Die Gemeinschaftswährung erreichte diese Woche mit einem Wechselkurs von über 1,217 US-Dollar ein Zwei-Jahres-Hoch und belastet damit vor allem die europäische Exportwirtschaft. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob die EZB in der kommenden Woche reagiert und durch eine Ausweitung der expansiven Geldpolitik ein Spielverderber für die Rally des Euros sein wird.
Es ist nicht alles Gold, was glänzt!
Was des Euros Freud, ist des Dollars Leid: Als Folge der jüngsten Aktienrally, resultierend aus der Hoffnung auf eine baldige Normalisierung, ziehen sich Investoren aus den sicheren Häfen wie dem Dollar zurück. Die Weltleitwährung zollt somit der steigenden Risikobereitschaft der Anleger Tribut, wovon der Euro-Kurs profitiert. Auch die amerikanischen Aktienmärkte konnten dies nutzen und diese Woche mit einem leichten Plus schließen. Zwar konnte der US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag die Erwartungen nicht erfüllen, dafür schürten die Zahlen aber Aussicht auf ein baldiges Konjunkturpaket.
Die Impfstoff-Hoffnung lässt auch den, in USD notierten, Goldpreis schwächeln, der nach der Rally zu Krisenbeginn und dem Rekordhoch im August deutlich nachgab. Diese Entwicklung bei einem parallelen Verlust des Dollar ist ungewöhnlich, da sich beide Kurse oft konträr zueinander verhalten. Folglich müssen Goldinvestoren momentan doppeltes Leid ertragen, da der schwache Dollarkurs und der gleichzeitige Kursverlust des Goldes an ihren vermeintlich „sicheren“ Investments nagen.
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