Marktkommentar Dezember: Goldgrube und Stolpersteine — Ein Rückblick auf 2024
Marktkommentar Dezember | 2024

Das Jahr 2024 war geprägt von beeindruckenden Entwicklungen an den globalen Finanzmärkten. Die US-amerikanischen Aktienmärkte setzten ihren bemerkenswerten Aufwärtstrend fort, wobei der S&P 500 seit Anfang 2023 um über 50 % zulegen konnte – der stärkste Zweijahresgewinn seit den späten 1990er Jahren. Zwar verzeichneten sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq 100 gegen Jahresende leichte Verluste, doch diese waren lediglich ein kleiner Rückschlag in einem insgesamt herausragenden Jahr. Vor allem die „Magnificent Seven“ der großen US-Tech-Giganten trieben die Märkte, was bei einigen Beobachtern Besorgnis über die Konzentration der Gewinne auf wenige Unternehmen auslöste. Dennoch herrscht Optimismus: Laut einer Bloomberg-Umfrage unter 19 Strategen erwartet keiner einen Rückgang des S&P 500 im kommenden Jahr.
Auch die europäischen Aktienmärkte erlebten ein positives Jahr, wenngleich die Performance hinter den US-Märkten zurückblieb. Die Jahresendrallye verlor im Dezember zwar etwas an Schwung, doch das Jahr 2024 war für Europa insgesamt ein Erfolg.
In den Schwellenländern zeigten sich gemischte Ergebnisse, wobei insbesondere die „China-Rallye“ nach einem umfassenden geldpolitischen Lockerungspaket im September für positive Impulse sorgte. Ohne diesen späten Schub wäre die Jahresperformance der Emerging Markets jedoch eher unspektakulär geblieben.
Unter den Rohstoffen ragte Gold hervor, das mit seinem besten Jahr seit 2010 glänzte. Öl hingegen beendete das Jahr nahezu unverändert, da die Märkte einen globalen Überschuss für 2025 einpreisten. In Europa stiegen die Erdgaspreise deutlich, angetrieben durch die Erwartung eines Stopps der russischen Gaslieferungen über die Ukraine zu Jahresbeginn 2025.
Bitcoin durchbrach in 2024 alle Erwartungen. Nach dem sogenannten „Krypto-Winter“ verdoppelte die Kryptowährung ihren Wert und überschritt zeitweise die 100.000-USD-Marke – ein weiteres Rekordjahr für den digitalen Vermögenswert.
Die konjunkturellen Aussichten für 2025 sind überwiegend positiv, insbesondere in den USA. Allerdings bleiben Herausforderungen bestehen: Die Inflation verharrt auf hohem Niveau, und während die Federal Reserve plant, ihren Zinssenkungszyklus zu verlangsamen oder auszusetzen, hält die Europäische Zentralbank an ihrem Kurs fest. Politisch wird das Jahr 2025 spannend, da die zweite Amtszeit von Donald Trump Ende Januar beginnt, was potenzielle Auswirkungen auf Wirtschaft, Inflation und Märkte mit sich bringen könnte.
Schließlich bleibt das beherrschende Thema des Jahres 2024 der ungebrochene Hype um künstliche Intelligenz. Ob dieser anhalten wird, bleibt abzuwarten. Erste Signale wie die positiven Q3-Zahlen von TSMC, einem wichtigen Indikator für den Umsatz der US-Tech-Giganten, stimmen die Märkte optimistisch.
Unsere EVERGREEN-Fonds
Evergreen PDI Yin
Aufgrund der negativen Performance der Aktien- und Anleihenmärkte im Dezember, musste der Evergreen PDI Yin zum Jahresende etwas abgeben. Daher bleibt die Jahresperformance leicht unter der Renditeerwartung, ist jedoch weiterhin positiv. Die Anleihenquote wurde im Dezember leicht gesenkt. Die Aktienquote wurde aufgrund der guten Jahresperformance weiterhin auf hohem Niveau belassen.
Evergreen PDI Yang
Aufgrund der negativen Performance der Aktien- und Anleihenmärkte im Dezember, musste der Evergreen PDI Yang zum Jahresende etwas abgeben. Daher bleibt die Jahresperformance leicht unter der Renditeerwartung, ist jedoch weiterhin deutlich positiv. Die anhaltend hohe Inflation in den USA sorgt voraussichtlich für ein vorzeitiges Ende des Zinssenkungszyklus. Anleihen wie Aktien gaben daraufhin ab. Die Aktien- und Anleihenquoten im Fonds blieben auf Monatssicht konstant.
Tomorrow Better Future Stocks
Der Tomorrow Better Future Stocks beendete den Dezember mit einer negativen Monatsperformance. Damit schloss der Fonds das Jahr nahe seines Vorjahresniveaus. Insbesondere die anhaltend hohe Inflation und gesunkenen Aussichten auf weitere Zinssenkungen in den USA belasteten den zinssensitiven Fonds im Dezember. Mit über 15 % Monatsperformance konnten einzelne Titel wie DocuSign auch im Dezember überzeugen.
Evergreen Sustainable World Stocks
Mit einer leicht negativen Performance beendete der Evergreen Sustainable World Stocks ein weiteres äußerst positives Jahr. Seit seiner Auflage vor knapp 2 Jahren erzielte der Fonds damit eine annualisierte Performance von fast 18 %. Die erzielte Rendite liegt damit deutlich über der langfristigen Erwartung. Analog zum breiten Markt und getrieben von den US-Mega-Caps drehte die Jahresendrally kurz vor Weihnachten. Broadcom mit über 45 % Monatsperformance stach im Dezember besonders hervor.
Evergreen Sustainable World Bonds
Der Evergreen Sustainable World Bonds gab im Dezember analog zu den globalen Anleihenmärkten leicht ab. Auf Jahressicht liegt der Fonds damit unter seiner Renditeerwartung. Der Dezember war geprägt von anhaltend hoher Inflation und Ankündigungen der Federal Reserve die erwarteten Zinssenkungspläne zu vertagen. Die EZB hält derweil vorerst an ihrem Kurs fest. Die Anleihen gaben in Folge der Fed Sitzung kurz vor Weihnachten deutlich ab.
Zur Beachtung: Frühere Wertentwicklungen lassen nicht auf zukünftige Renditen schließen. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung dar, eine Haftung ist ausgeschlossen.
Risikohinweise: Die beiden Fonds „Evergreen PDI Yin“ und „Evergreen PDI Yang“ sind aktiv gemanagte Fonds, welche nicht unter Bezugnahme eines Referenzindex verwaltet werden.
Die Fonds verfolgen verschiedene Anlagestrategien, die in den Produktinformationen der beiden Fonds näher erläutert sind. Evergreen verteilt Deine Geldanlage unter Berücksichtigung der Anlagestrategien dieser Fonds auf beide Fonds, um ein Deiner Risikobereitschaft angepasstes Rendite-Risikoverhältnis zu erzielen. Die Wertentwicklung unterliegt Schwankungen. Geldanlagen bergen Risiken. Für Informationen zu den von uns gemanagten Fonds selbst sind ausschließlich die Informationen der Universal Investment maßgeblich, die Du in unserem Download-Bereich findest.
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