Marktkommentar Juli: Zinshoffnungen und KI befeuern Börsen
Marktkommentar Juli | 2025
Der Juli war geprägt von einer anhaltenden Rallye an den US-Aktienmärkten. Der S&P 500 markierte neue Rekordstände und überschritt erstmals die Marke von 6.300 Punkten. Wesentliche Impulsgeber waren robuste Quartalszahlen aus dem Technologiesektor sowie die Hoffnung auf geldpolitische Unterstützung durch die Fed. Auch Small Caps profitierten von der Risikofreude und verzeichneten im Monatsverlauf spürbare Mittelzuflüsse.
Gleichzeitig blieb das Marktumfeld im Monatsverlauf von latenter Unsicherheit geprägt. Wiederholte protektionistische Töne aus dem Weißen Haus, darunter Zollandrohungen gegenüber der EU und weiteren Handelspartnern, führten zu temporären Risk-On/Risk-Off-Bewegungen. Langlaufende US-Staatsanleihen reagierten mit steigenden Renditen, wobei der 30-jährige US-Treasury zeitweise die 5 %-Marke testete. Spekulationen um eine mögliche Entlassung von Fed-Chef Powell sorgten zusätzlich für Verunsicherung.
Zur Monatsmitte setzte eine Stabilisierung ein. Solide Makrodaten und eine unter den Erwartungen gebliebene US-Inflation verstärkten Zinssenkungsfantasien und stützten insbesondere zinssensitive Segmente. Auch europäische Aktienmärkte folgten dem positiven globalen Sentiment. Der DAX konnte zunächst zulegen, verlor zum Monatsende jedoch aufgrund enttäuschender Unternehmenszahlen und zurückhaltender Aussagen der EZB etwas an Dynamik.
Im Ergebnis präsentierten sich die Märkte im Juli trotz politischer Störfeuer insgesamt ausgesprochen positiv. Die Berichtssaison, das anhaltende KI-Narrativ sowie Spekulationen über geldpolitische Lockerungen bildeten den Rahmen für ein insgesamt konstruktives Marktumfeld.
Unsere EVERGREEN-Fonds
Evergreen PDI Yin
Der Evergreen PDI Yin wies im Monatsverlauf eine solide Performance auf und konnte sich erneut in einem schwankenden Marktumfeld behaupten. Dabei wurden insgesamt keine größeren Anpassungen im Fonds vorgenommen, lediglich die Rentenquote wurde zur Monatsmitte leicht reduziert.
Evergreen PDI Yang
Der Evergreen PDI Yang konnte im Juli durch seine höhere Aktienquote vom positiven Sentiment an den Aktienmärkten profitieren und im Monatsverlauf an Wert gewinnen. Dabei wurden im Monatsverlauf die Aktienquote erhöht und die Anleihequote reduziert.
Evergreen Sustainable World Bonds
Der Evergreen Sustainable World Bonds konnte sich in den vergangenen Wochen trotz vorübergehender Schwächen am Rentenmarkt stabil halten. Insgesamt verzeichnete der Evergreen Sustainable World Bonds im Juli einen geringfügigen Rückgang, bedingt durch das tendenziell stärkere Interesse an risikobehafteten Anlagen.
Evergreen Sustainable World Stocks
Der Evergreen Sustainable World Stocks konnte im Juli vom positiven Momentum an den Aktienmärkten profitieren. Die Fondsentwicklung wurde dabei insbesondere durch die Performance in den Sektoren Industrials, Information Technology und Financials getragen, während die Sektoren Health Care, Consumer Discretionary und Communication Services etwas schwächer abschnitten. Zu den stärksten Einzeltiteln im Monatsverlauf zählten unter anderem Nordex, NVIDIA und Commerzbank. Insgesamt trugen die breite Diversifikation sowie die solide Performance über mehrere Branchen hinweg dazu bei, negative Währungseffekte und vereinzelte Kursrückgänge auszugleichen.
Tomorrow Fund
Der Tomorrow Fund verzeichnete im vergangenen Monat leichte Verluste. Dabei gab der Fonds im Juli etwas nach, da er aufgrund seines geringeren Exposures im Technologiesektor nicht in vollem Umfang an der kurzfristigen Marktstimmung und der ausgeprägten Tech-Rallye partizipierte. Die breite Diversifikation des Portfolios trug im Ergebnis dazu bei, stärkere Schwankungen zu begrenzen. Einzeltitel der Sektoren Industrials und Information Technology wie etwa Nordex, Metawater und WiseTech Global gehörten zu den Top-Performern und konnten die schwächere Performance aus den Sektoren Consumer Discretionary und Health Care teilweise kompensieren.
Disclaimer
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