Marktkommentar Juni: Zwischen Wahlwirbel und Tech-Euphorie
Marktkommentar Juni | 2024
Mit den Europawahlen am 9. Juni ging das Wahljahr 2024 in die nächste Runde. Die Ergebnisse der Europawahl fielen wie erwartet aus und führten zu dem Erstarken rechtspopulistischer und zentristischer Kräfte. Gerade in Frankreich setzte der Wahlerfolg des rechtspopulistischen Rassemblement National Präsident Macron unter Druck, der in Konsequenz Neuwahlen des Parlamentes ankündigte. Bei der vorgezogenen Parlamentswahl Ende des Monats zog, ebenfalls wie erwartet, die rechte Partei Marine Le Pens an der Regierungspartei vorbei. Für ein finales Ergebnis gilt es nun, die Stichwahlen am 07. Juli abzuwarten. Die politische Unsicherheit wirkt sich negativ auf die Performance der europäischen Märkte aus. Vor allem die französischen Staatsanleihen und Aktien geraten unter Druck.
Doch nicht nur im europäischen Raum drückt das Wahljahr die Performance an den Kapitalmärkten. Nach Bekanntwerden der Wahlausgänge in Indien und Mexiko gaben die Emerging Markets Anfang des Monates weiter ab, da die Wahrscheinlichkeit marktunfreundlicher Regulierung steigt.
Auf der anderen Seite des Ozeans hingegen setzen die US-Tech-Aktien ihr rapides Wachstum weiter fort. Broadcom, Apple und Crowdstrike profitieren vom AI-Hype und können teils zweistellig zulegen. NVIDIA überschritt die 3 Billionen Marktkapitalisierung und überholte Apple und Microsoft damit als wertvollstes Unternehmen der Welt. Zum Ende des Monats rücken verstärkt die US-Präsidentschaftswahlen im November in den Fokus. Biden, dessen Alter und Fitness zunehmend in Frage gestellt werden, zeigte eine sehr schwache Leistung in der ersten TV-Debatte mit Trump. Der stand dagegen wegen der Verbreitung diverser Desinformationen in der Kritik, die vom Sender unkommentiert ausgestrahlt wurden.
Auch das Thema Inflation war im Juni wieder dominierend. Hinwiese auf eine disinflationäre Entwicklung veranlassten erneute Spekulationen auf Zinssenkungen. Die FED zeigte sich dennoch zurückhaltend und erwartet lediglich eine Zinssenkung im Jahr 2024. Die EZB setzte dagegen die angekündigte Senkung des Einlagenzinssatzes von 4,0 % auf 3,75 % um. Entsprechend niedriger rentieren sich zukünftig Anlageprodukte am Geldmarkt, wie z.B. Geldmarktfonds, die direkt an den EZB-Leitzins gekoppelt sind. Ein signifikanter Markteinfluss blieb aufgrund der hohen Erwartbarkeit jedoch aus.
Trotz politischer Unsicherheiten in verschiedenen Teilen der Welt endet das zweite Quartal 2024 freundlich und markiert damit das dritte äußerst positive Quartal in Folge. Insgesamt ist die Volatilität an den Aktienmärkten, vor allem in der letzten Woche, deutlich gesunken. Makroökonomisch gab es nur wenige Neuigkeiten, und die Märkte gleiten allmählich in die Sommerpause.
Evergreen PDI Yin
Der Evergreen PDI Yin schloss im Juni erneut einen sehr positiven Monat ab. Mit geringer Volatilität konnte der Fonds stabile Gewinne erwirtschaften. Die Aktienmärkte legten in Folge des anhaltenden AI-Hypes weiter zu. Europäische und Emerging-Markets-Aktien mussten angesichts politischer Unruhen jedoch etwas abgeben. Die Aktienquote wurde konstant auf hohem Niveau belassen. Die Anleihenquote wurde zum Monatsende leicht erhöht. Der Fonds positioniert sich damit neutral zum Anleihenmarkt.
Evergreen PDI Yang
Der Evergreen PDI Yang erzielte im Juni erneut ein sehr positives Ergebnis. Der Fonds profitierte sowohl von seinem sehr hohen Aktienexposure als auch seinem neutralen Anleihenexposure. Die Aktienmärkte legten in Folge des anhaltenden AI-Hypes weiter zu. Europäische und Emerging-Markets-Aktien mussten angesichts politischer Unruhen jedoch etwas abgeben. Die Aktienquote wurde zu Beginn des Monats leicht gesenkt, zum Monatsende jedoch wieder angehoben. Die Anleihenquote blieb konstant.
Evergreen Sustainable World Stocks
Auch im Juni setzte sich der Trend der letzten drei Quartale weiter fort. Die Profiteure des AI-Hypes konnten erneut mehr als 10 % zulegen. Der Fonds profitierte aufgrund verschiedener Semiconductor- und Tech-Investments von der Bewegung. Abseits der AI- und Mega-Cap-Titel war die Performance leicht positiv. Europäische und besonders französische Investments gaben in Folge der Europawahlen teilweise deutlich ab. Der Fonds schloss den Monat mit einem überdurchschnittlich guten Ergebnis ab.
Evergreen Sustainable World Bonds
Auch im Juni hielten die Anleihenmärkte ihren Seitwärtskurs. Das bestimmende Thema blieben die möglichen Zinssenkungen. Die erste Zinssenkung der EZB wurde positiv aufgenommen, war jedoch bereits fast vollständig eingepreist. Währenddessen hielten die Zinsspekulationen in den USA an. Der negative Preiseffekt aus den sich immer weiter nach hinten verschiebenden Zinssenkungen und der positive Preiseffekt aus der laufenden Verzinsung hielten sich weiterhin die Waage. Der Fonds schloss den Monat mit einem leicht positiven Ergebnis.
Tomorrow Better Future Stocks
Auch im Juni setzte sich der Trend der letzten drei Quartale weiter fort. Die Profiteure des AI-Hypes konnten erneut mehr als 10 % zulegen. Der Fonds profitierte von Investments wie Adobe und Crowdstrike. Abseits der AI- und Mega-Cap-Titel war die Performance leicht positiv. Europäische und besonders französische Investments gaben in Folge der Europawahlen teilweise deutlich ab. Der Fonds beendete den Monat positiv. Das erhöhte Exposure gegenüber europäischen Aktien belastete das Monatsergebnis jedoch.
Zur Beachtung: Frühere Wertentwicklungen lassen nicht auf zukünftige Renditen schließen. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung dar, eine Haftung ist ausgeschlossen.
Risikohinweise: Die beiden Fonds „Evergreen PDI Yin“ und „Evergreen PDI Yang“ sind aktiv gemanagte Fonds, welche nicht unter Bezugnahme eines Referenzindex verwaltet werden.
Die Fonds verfolgen verschiedene Anlagestrategien, die in den Produktinformationen der beiden Fonds näher erläutert sind. Evergreen verteilt Deine Geldanlage unter Berücksichtigung der Anlagestrategien dieser Fonds auf beide Fonds, um ein Deiner Risikobereitschaft angepasstes Rendite-Risikoverhältnis zu erzielen. Die Wertentwicklung unterliegt Schwankungen. Geldanlagen bergen Risiken. Für Informationen zu den von uns gemanagten Fonds selbst sind ausschließlich die Informationen der Universal Investment maßgeblich, die Du in unserem Download-Bereich findest.
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