Die Roh­stoff­preise sind in den letzten Wochen deut­lich gefallen, wobei die Ener­gie­preise um 26 %, die Dün­ge­mit­tel­preise um 37 % und die Metall­preise um 8 % gegen­über dem Vor­jahr gesunken sind. Dieser Rück­gang ist auf ver­schie­dene Fak­toren zurück­zu­führen, dar­unter eine schwä­chere glo­bale Nach­frage und eine wieder bes­sere funk­tio­nie­rende glo­bale Lie­fer­kette. Trotz dieser Rück­gänge bleiben die Preise für alle wich­tigen Roh­stoff­gruppen über ihren Durch­schnitts­werten von 2015 bis 2019.

Auf­grund der gesun­kenen Kosten für Unter­nehmen wird die Infla­ti­ons­rate weiter abnehmen. Die am Don­nerstag ver­öf­fent­lichten Infla­ti­ons­daten für den Euro­raum bestä­tigen diese Ent­wick­lung. Im Mai lag die Infla­ti­ons­rate im Ver­gleich zum Vor­jahr bei 6,1 %. Ein Rück­gang zum Vor­mo­nats­wert von 0,9 %. Dies könnte dazu führen, dass die Zen­tral­banken all­mäh­lich das Ende ihrer aggres­siven Zins­er­hö­hungs­po­litik erreichen.

Schau­feln für den neuen Gold­rausch 

Die Künst­liche Intel­li­genz (KI) wird oft als der neue Gold­rausch bezeichnet. Ein Bei­spiel dafür ist das Unter­nehmen Nvidia, das kürz­lich eine Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung von 1 Bil­lion US-Dollar erreicht hat. Nvidia’s Akti­en­kurs stieg, nachdem das Unter­nehmen neue KI-bezo­gene Pro­dukte vor­ge­stellt hat, dar­unter seine Grace Hopper Super­chips und den DGX GH200 AI Super­com­puter. Diese Pro­dukte sind beson­ders gut geeignet um KI´s zu trai­nieren und sind somit für Unter­nehmen wie OpenAI unver­zichtbar. Die Aus­sichten, dass das Unter­nehmen eine füh­rende Rolle im KI-Rennen ein­nehmen wird, haben die Aktie im Jahr 2023 bisher um 178 % steigen lassen!

Die beein­dru­ckenden Quar­tals­er­geb­nisse von Nvidia, die die Ana­lys­ten­schät­zungen deut­lich über­troffen haben, haben eben­falls zum Anstieg des Akti­en­kurses bei­getragen. Nvidia pro­gnos­ti­ziert für das zweite Quartal des Geschäfts­jahres 2024 allein einen Umsatz von 11 Mil­li­arden US-Dollar. Die erwar­teten Ver­käufe lagen 50 % über den Kon­sens­schät­zungen von 7,15 Mil­li­arden US-Dollar.

Die soge­nannten Big Tech-Unter­nehmen, dar­unter Apple, Micro­soft, Alphabet und Amazon, haben eben­falls die Mög­lich­keit, sich in diesem stark wach­senden Markt aus­zu­breiten. Mit ihren umfang­rei­chen Res­sourcen und ihrer bestehenden tech­no­lo­gi­schen Exper­tise sind sie gut posi­tio­niert, um füh­rende Rollen in der KI-Revo­lu­tion einzunehmen.

Wie bereits in einem vor­he­rigen Markt­kom­mentar erwähnt, könnte KI als Beschleu­niger der aktu­ellen Kond­ra­tieff-Welle dienen, die lang­fris­tige wirt­schaft­liche Zyklen beschreibt, die von tech­no­lo­gi­schen Fort­schritten geprägt sind. Jeder Kond­ra­tieff-Zyklus umfasst etwa 50 bis 60 Jahre und ist von einem bestimmten tech­no­lo­gi­schen Fort­schritt geprägt. Der aktu­elle Zyklus wird vor allem durch den Durch­bruch der Infor­ma­ti­ons­tech­no­logie getrieben.

Der Chart der Woche zeigt die Jah­res­per­for­mance aus­ge­wählter Tech­no­lo­gie­un­ter­nehmen, die beson­ders von den Ent­wick­lungen im Bereich der KI pro­fi­tieren. Span­nend zu sehen ist, dass die Per­for­mance dieser Unter­nehmen vor der Ver­öf­fent­li­chung von ChatGPT, wodurch der Hype um KI auf ein nächstes Level gebracht wurde, eher negativ war. Nun scheinen die Tech­firmen einen neuen Markt zu erschließen und neue Inno­va­tion zu schaffen, um sich Markt­an­teile zu sichern.