Nach einer anfäng­li­chen Ver­schnauf­pause konnten die glo­balen Akti­en­märkte zum Ende der Woche wieder gut zulegen. Mit leicht nega­tiven Kor­rek­turen unter geringer Vola­ti­lität war­teten die Märkte auf neue Impulse. So rich­tete sich die Auf­merk­sam­keit ver­stärkt auf die Quar­tals­be­richte der Unter­nehmen, die die Kurs­ent­wick­lung der Ein­zel­titel beeinflussen.

Wäh­rend die Wirt­schafts­daten aus Deutsch­land weiter für Ernüch­te­rung sorgen, klet­terte der Dax die Woche auf ein neues All­zeit­hoch – die sechste Best­marke in Folge. Auch im Kryp­to­wäh­rungs­sektor gab es Rekorde zu ver­zeichnen: Trotz des hohen Risikos führt der Start der Bit­coin-ETFs zu einer anhal­tend starken Nach­frage. Sowohl das Han­dels­vo­lumen als auch der Kurs der Kryp­to­wäh­rung erreichten die Woche neue Höchst­stände. Gleich­zeitig kämpfen die Miner mit der rasanten Nach­frage Schritt zu halten – ein Nach­fra­ge­schock scheint nicht ausgeschlossen.

Die jüngsten Infla­ti­ons­zahlen ließen die Märkte zum Ende der Woche noch­mals auf­atmen. In Deutsch­land fiel die Infla­ti­ons­rate auf den tiefsten Stand seit Juni 2021, in den USA traf der Kern­index der per­sön­li­chen Kon­sum­aus­gaben (PCE) genau die Markt­pro­gnosen, was die Hoff­nungen auf mög­liche Zins­sen­kungen der Fed im zweiten Quartal 2024 wiederbelebte.

Europas Ant­wort auf Wall Streets „Glor­reiche Sieben“

 An den Finanz­märkten zeichnet sich seit län­gerer Zeit ein Trend ab: Eine Hand­voll mäch­tiger Unter­nehmen spielt eine immer wich­ti­gere Rolle für den Erfolg der Börsen. Wäh­rend in den USA die soge­nannten “Glor­rei­chen Sieben” – Apple, Meta, NVIDIA, Tesla, Amazon, Alphabet und Micro­soft – fast ein Drittel des Gesamt­werts des S&P 500 aus­ma­chen und für nahezu die Hälfte des Kurs­an­stiegs in den letzten zwölf Monaten ver­ant­wort­lich sind, stellt sich die Frage: Wie sieht das Pen­dant in Europa aus?

Tat­säch­lich gibt es auch hier eine ähn­liche Elite, von Goldman Sachs “GRANOLAS“ getauft. Ein Akronym für elf euro­päi­sche Top-Unter­nehmen: GSK, Roche, ASML, Nestlé, Nov­artis, Novo Nor­disk, L’O­réal, LVMH, Astra­ze­neca, SAP und Sanofi. Obwohl diese Gruppe mit einem Bör­sen­wert von nur 3 Bil­lionen Dollar nicht ganz an die 13 Bil­lionen Dollar ihrer ame­ri­ka­ni­schen Vor­bilder her­an­reicht, spielen sie doch eine ähn­lich domi­nante Rolle. Sie reprä­sen­tieren etwa ein Viertel der Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung des Stoxx Europa 600 Index und trugen im letzten Jahr rund 60 % zu dessen Wachstum bei.

Ein ent­schei­dender Unter­schied zeichnet die “GRANOLAS” aus: ihre Diver­sität. Im Gegen­satz zu den ame­ri­ka­ni­schen Tech-Schwer­ge­wichten, die alle in der vola­tilen Tech­no­lo­gie­branche behei­matet sind, spannt sich das Spek­trum der euro­päi­schen Gruppe über ver­schie­dene Bran­chen – mit einem beson­deren Schwer­punkt auf dem robusten Gesund­heits- und Phar­ma­sektor. Diese breite Bran­chen­ab­de­ckung ver­leiht den “GRANOLAS” nicht nur eine gewisse Wider­stands­fä­hig­keit gegen­über Kon­junk­tur­schwan­kungen, son­dern auch einen ent­schei­denden Vor­teil in puncto Sta­bi­lität und Diver­si­fi­ka­tion.